Le moral des Français a fini l’année en berne, malgré la décrue persistante du chômage, qui 8,7% est à son plus bas niveau depuis 2001, une inflation contenue après une brutale flambée des prix à l’occasion du passage à l’euro, et des prévisions optimistes au sujet de la croissance économique. L’indicateur d’opinion des ménages de l’Insee, qui mesure le solde entre les opinions positives et négatives, s’est replié en décembre pour le troisième mois consécutif, pour tomber à -26 points contre -25 en novembre et -21 en octobre. C’est le plus bas niveau de cet indicateur depuis le mois de juin. On a beau expliquer aux Français que le chômage baisse, que l’inflation est à marée basse et que le pouvoir d’achat a accéléré au troisième trimestre, rien n’y fait : ils ont le blues, s’étonne Alexander Law, de Xerfi. Pour Olivier Gasnier, économiste à la Société Générale, ça s’ajoute, à part le chômage, à nombre d’indicateurs qui n’ont pas été bons sur l’économie française, ça renforce le sentiment qu’on a une économie un peu déconnectée du reste de la zone euro qui est plutôt tiré par l’Allemagne à la hausse. Les slogans de la campagne électorale, en flattant les attentes et les idées reçues des Français, arrivent à point nommé pour entretenir la morosité. Mathieu Kaiser, de BNP Paribas, estime que les résultats de l’enquête de confiance semblent davantage influencés en ce moment par les interrogations portant sur la situation du pays et son avenir que par la situation économique personnelle des ménages. Cela pourrait rester le cas pendant toute la campagne électorale. Mais entre les préjugés et la réalité, le malaise exprimé par l’atonie de la consommation des ménage illustre un problème préoccupant : sans amélioration durable sur le front de l’emploi et du pouvoir d’achat, la consommation ne pourra pas éternellement soutenir la croissance française à bouts de bras, avertit Alexander Law.